赋能自从品牌出海双赢成长线控底盘+机械人营业

　　上半年智能电控产物销量同比增加39%。上半年伯特利实现营收62。72亿元，同比增加21。46%；归母股东净利润6。41亿元，同比增加22。81%；从停业务收入为60。89亿元，同比增加20。62%，智能电控产物销量397万套，同比增加39。05%；盘式制动器销量373万件；轻量化制动零部件销量734万件，同比增加11。59%；机械转向产物销量195万套，同比增加37。60%。业绩增加次要系手艺冲破带动营业扩展以及并购豫北转向所致。单季度看，伯特利26Q2营收35。98亿元，同比+42。43%；归母净利润3。73亿元，同比+47。97%。国产制动系统龙头企业，人形机械人新营业进展加快。公司正在手艺工艺、产能规模、客户资本方面具备劣势。跟着汽车行业向轻量化、智能化标的目的成长、公司正在手项目充脚。上半年公司（不含豫北转向）正在研项目703项，同比增加44。65%；新增量产项目151项，同比增加15。27%；新增定点项目340项，同比增加20。57%。2026年1-6月，新定点项目估计年化收益52。9亿元。同时公司积极推进人形机械人环节零部件丝杠产物落地，微型、滚柱丝杠等产物，积极加快新营业拓展。定位全球化底盘供应商，新品周期加快。伯特利是国内少数具有自从学问产权，可以或许批量出产电子驻车制动系统、制动防抱死系统及电子不变节制系统、线节制动系统等智能电控产物的企业，赋能自从品牌实现双赢增加，随自从品牌海外，公司正在美国、摩洛哥等国度同步结构海外研发和出产。目前已完成新平台WCBS1。6、WCBS2。1的量产DV验证，完成全国产化平台WCBS2。2以及集成空悬EDC电磁阀节制器的WCBS2。1F的B样发布。EMB实现首个项目量产。投资：维持盈利预测，维持“优于大市”评级。公司是国产制动系统龙头，我们看好持久智能电控产物加快放量带来业绩上行及公司客户拓展业绩兑现加快，我们维持盈利预测，估计26-28年净利润14。74/18。78/23。14亿元，维持“优于大市”评级。